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最新数据显示，双环传动深耕齿轮行业40年，是国内精密传动齿轮民营龙头。公司2025年齿轮、智能执行机构、减速器三大业务收入占比预计分别为82%、9%、9%。2020-2025年其归母净利润复合增速达90%，几何平均ROE为11%。
一份研报观点认为，公司在人形机器人等新兴领域布局正打开显著成长空间。研报指出，汽车电动化推动齿轮外包趋势，叠加公司匈牙利工厂2025年投产，齿轮业务2025-2028年收入CAGR有望达9%。智能执行机构业务通过并购扩展至智能家居、E-bike等领域，预计同期收入CAGR达40%。
人形机器人成为当前最大亮点。研报认为，2030年人形机器人减速器市场增量空间约908亿元，2025-2030年CAGR高达173%。公司控股61%的环动科技是国内RV减速器龙头，2024年市占率25%，技术已延伸至谐波减速器，且分拆上市已获受理。研报预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.6亿、16.8亿和19.1亿元，复合增速13%，对应PE逐步下降至17倍。
随着人形机器人产业加速落地，公司精密传动核心技术优势与新业务放量形成强协同，有望驱动业绩进入新一轮高增长轨道。